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Tipo do documento: Artigo
Título: Operações de hedge de milho para importantes municípios goianos
Título(s) alternativo(s): Hedging transactions of corn for important municipalities in Goiás
Autor: Rodrigues, Gislene Zinato
Cunha, Cleyzer Adrian da
Resumo: O presente estudo analisou a razão ótima de hedge e sua efetividade por meio de três modelos (MQO, VAR e VEC) a fim de obter o modelo mais eficiente no auxílio à redução de riscos e à obtenção da parcela ótima nas negociações em mercados futuros. Entre os modelos estimados, o método de séries cointegradas de Engle-Granger com mecanismo de correção de erro (MQO) foi o que se apresentou mais eficiente para a escolha da parcela ótima e redução de riscos nas negociações com contratos futuros. Entre as praças avaliadas em importantes municípios goianos, a maioria apresentou percentual ótimo de negociação em contratos futuros acima de 62%, exceto o município de Chapadão do Céu (49%). Quanto à efetividade do hedge, a proteção mínima de riscos dissipados foi de 51%, demonstrando que a operação em hedge é efetiva em todos os municípios. Os resultados demonstraram que as operações de hedge em mercados futuros são uma ferramenta importante na minimização de riscos de preços para os agentes da cadeia produtiva de milho das localidades estudadas.
Abstract: This study examined the optimal hedge ratio and its effectiveness through three different models (OLS, VAR and VEC) to obtain the most efficient model in helping to reduce risks and to obtain the optimal plot in the negotiations in the futures markets. Among the estimated models, the method of cointegrated series with the Engle-Granger error correction mechanism (OLS) showed to be the most efficient for the choice of optimal plot and risk reduction in the negotiations with futures contracts. Among the evaluated marketplaces of important municipalities in state of Goiás, Brazil, most of them had an optimal percentage of trading in futures contracts above 62%, except for the municipality of Chapadão do Céu (49%). As for hedge effectiveness, the minimal protection against dissipated risks was 51%, demonstrating that the hedging transaction is effective in all municipalities. The results showed that the hedging transactions in futures markets are an important tool in minimizing price risks for agents of the production chain of corn in the studied locations.
Palavras-chave: Efetividade
Modelos MQO
VAR e VEC
Razão ótima de hedge
Effectiveness
OLS
Optimal hedge ratio
País: Brasil
Unidade acadêmica: Escola de Agronomia e de Engenharia de Alimentos - EA (RG)
Citação: RODRIGUES, Gislene Zinato; CUNHA, Cleyzer Adrian da. Operações de hedge de milho para importantes municípios goianos. Revista de Politica Agricola, Brasília, v. 22, n. 4, p. 38-55, out./dez. 2013.
Tipo de acesso: Acesso Aberto
URI: http://repositorio.bc.ufg.br/handle/ri/16959
Data de publicação: Dez-2013
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