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Tipo do documento: Monografia
Título: A relevância do risco idiossincrático sobre os retornos das ações no mercado brasileiro
Título(s) alternativo(s): Idyosyncraté risk and stock returns in the brazilian market
Autor: Dias, Sâmia Rodrigues Alves
Primeiro orientador: Cruz, Alethéia Ferreira da
Primeiro membro da banca: Souza, Eliane Moreira Sá de
Pimenta, Daiana de Paula
Resumo: Desde o trabalho de Markowitz (1952), com a proposta da análise da média e a variância para o retorno e o risco respectivamente, a precificação do risco e sua relação com o retorno do título passou a ser discutida por vários modelos de precificação de ativos. Sobretudo o modelo de Sharpe (1964), o Capital Asset Pricing, baseado nas premissas de Markowitz, considerou que somente o risco sistemático seria importante para determinação do valor de uma ação considerando que uma carteira perfeitamente diversificada excluiria o risco idiossincrático. Porém partindo do pressuposto que os investidores não conseguem diversificar suas aplicações, por vários motivos, como custos fixos de transação, o risco idiossincrático passa então a ter relevância na análise risco-retorno. Assim, para investigar se há significância no relacionamento entre o risco idiossincrático e o retorno esperado é utilizada uma abordagem de dados em painel, realizando estimações pelo método dos mínimos quadrados ordinários no período de janeiro de 2007 a dezembro de 2012. Os resultados apontam uma correlação negativa entre o risco idiossincrático e o retorno esperado, com uma relação estatística significativa ao nível de 1%. Esses resultados são semelhantes aos encontrados por Ang et al (2006), e diferente dos resultados de Goyal e Santa-Clara (2001) no mercado norte-americano, que encontraram uma relação positiva e significativa entre o risco idiossincrático e o retorno de mercado.
Palavras-chave: Risco Idiossincrático
Diversificação
Precificação de ativos
Retorno esperado das ações
Idiosyncratic risk
Expected stock returns
Asset pricing
Diversification
País: Brasil
Instituição: Universidade Federal de Goiás
Sigla da instituição: UFG
Unidade acadêmica: Faculdade de Administração, Ciências Contábeis e Ciências Econômicas (RG)
Nome do curso: Administração (RG)
Citação: DIAS, Sâmia R. Alves. A relevância do risco idiossincrático sobre os retornos das ações no mercado brasileiro. 2013. 48 f. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação)–Faculdade de Administração, Ciências Contábeis e Ciências Econômicas, Universidade Federal de Goiás, Goiânia, 2013.
Tipo de acesso: Acesso aberto
URI: http://repositorio.bc.ufg.br/handle/ri/4267
Data de publicação: 20-Dez-2013
Aparece nas coleções:FACE - Trabalhos de Conclusão de Curso

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