Financiamiento de infraestructuras sostenibles y los bancos multilaterales de desarrollo: la experiencia de los BRICS

Abstract

This paper aims to analyze the role of public development banks in financing sustainable infrastructure investments in response to the climate and environmental emergency. It focuses on the New Development Bank (NDB), created by the BRICS in 2014, as an expression of a new stage of expansion and transformation of multilateral development banking in the global South. The study is structured in four parts. The first outlines the theoretical framework on the role of public development banks in sustainable finance, drawing on heterodox perspectives that view them as institutions that transcend the notion of mere market-failure correctors. The second provides a historical analysis of the recent expansion of multilateral development banks, with particular attention to the issue of sustainable finance. The third examines the emergence and evolution of the NDB, analyzing its approved and implemented projects between 2016 and 2024 in terms of geographical distribution, supported sectors, and financing modalities. Finally, the fourth part presents the conclusions, highlighting the opportunities and contradictions the NDB faces as an instrument to foster a just energy transition.

El objetivo central del presente trabajo es analizar el papel de los bancos públicos de desarrollo en la provisión de financiamiento a las inversiones en infraestructuras sostenibles frente a la emergencia climática y medioambiental. La investigación se centra en el Nuevo Banco de Desarrollo (New Development Bank – NDB), creado por el BRICS en 2014, como expresión de una nueva etapa de expansión y transformación de la banca multilateral de desarrollo en el Sur global. El trabajo se organiza en cuatro partes. En la primera se expone el marco teórico sobre el papel de los bancos públicos de desarrollo en el financiamiento sostenible, incorporando perspectivas heterodoxas que los conciben como instituciones que extrapolan la noción de simples correctoras de fallas de mercado. La segunda ofrece un análisis histórico de la reciente expansión de los bancos multilaterales de desarrollo, contemplando el tema del financiamiento sostenible. La tercera examina el surgimiento y evolución del NDB, caracterizando sus proyectos aprobados y ejecutados entre 2016 y 2024 en términos de distribución geográfica, sectores apoyados y modalidades de financiamiento. Finalmente, en la cuarta parte, se presentan las conclusiones con énfasis en las oportunidades y contradicciones que enfrenta el NDB como instrumento para impulsar una transición energética justa.