Uso da medida de risco CVaR para estimação de retornos de fundos multimercados brasileiros

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dc.contributor.advisor1Holanda, Francisco Bruno de Lima
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/0680905827894606eng
dc.contributor.referee1Holanda, Francisco Bruno de Lima
dc.contributor.referee2Cruz, Alethéia Ferreira da
dc.contributor.referee3Monsueto, Sandro Eduardo
dc.creatorSantos, Ana Carolina Caetano dos
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/6670511485640483eng
dc.date.accessioned2019-08-28T11:26:46Z
dc.date.issued2019-06-06
dc.description.abstractThe Brazilian hedge funds industry has grown significantly in recent years. It is currently the second largest class of funds, second only to Fixed Income funds. Given the importance of this category, this dissertation aims to analyze the relationship between risk and return of hedge funds. For this, the Conditional Value at Risk is used as a measure of risk, a measure with valuable properties in relation to the traditional measures such as variance. The relationship between risk and return was verified through the creation of portfolios, such as those of Fama and French (1993), and regressions with panel data. The data contain information from 326 brazilian hedge funds from january 2010 to december 2017. It should be noted that hedge funds portfolios with higher CVaR (risk) have a low average return and high volatility, while lower risk portfolios have, on average, better performance and lower volatility. Analyzing the multimarket funds individually, through regressions with panel data, a direct relationship between risk and funds monthly return is observed. The size of funds seems to be indirectly related to active funds and direct related with closed funds. The age of the funds did not present a significant relationship with returns from hedge funds.eng
dc.description.provenanceSubmitted by Ana Caroline Costa (ana_caroline212@hotmail.com) on 2019-08-27T18:05:16Z No. of bitstreams: 2 Dissertação - Ana Carolina Caetano dos Santos - 2019.pdf: 4191052 bytes, checksum: 7860a5ab30f6a9536401b221f2990dbc (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5)eng
dc.description.provenanceApproved for entry into archive by Luciana Ferreira (lucgeral@gmail.com) on 2019-08-28T11:26:46Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Dissertação - Ana Carolina Caetano dos Santos - 2019.pdf: 4191052 bytes, checksum: 7860a5ab30f6a9536401b221f2990dbc (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5)eng
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dc.description.resumoA indústria de fundos multimercados brasileira apresentou grande crescimento nos últimos anos. Atualmente é a segunda maior classe de fundos, perdendo apenas para fundos de Renda Fixa. Diante da importância dessa categoria, esta dissertação tem como objetivo analisar a relação entre risco e retorno de fundos multimercados. Para isso, utiliza-se como medida de risco o Condicional Value at Risk, uma medida com propriedades vantajosas em relação às medidas tradicionais como variância. A relação entre risco e retorno foi verificada através de criação de portfólios, semelhantes aos de Fama e French (1993), e regressões com dados em painel. Os dados incluem informações de 326 fundos multimercados brasileiros entre janeiro de 2010 a dezembro de 2017. Observa-se que portfólios de fundos multimercados com maior CVaR (risco) apresentam retorno mensal médio baixo e alta volatilidade, enquanto portfólios de menor risco apresentam, na média, desempenho melhor e baixa volatilidade. Analisando os fundos multimercados de forma individual, através de regressões com dados em painel, observa-se uma relação direta entre risco e retorno mensal de fundos. O tamanho dos fundos parece estar relacionado de forma indireta com fundos ativos e de forma direta com fundos encerrados. A idade dos fundos não apresentou relação significativa com retornos de fundos multimercados.eng
dc.formatapplication/pdf*
dc.identifier.citationSANTOS, A. C. C. Uso da medida de risco CVaR para estimação de retornos de fundos multimercados brasileiros. 2019. 66 f. Dissertação (Mestrado em Economia) - Universidade Federal de Goiás, Goiânia, 2019.eng
dc.identifier.urihttp://repositorio.bc.ufg.br/tede/handle/tede/9969
dc.languageporeng
dc.publisherUniversidade Federal de Goiáseng
dc.publisher.countryBrasileng
dc.publisher.departmentFaculdade de Administração, Ciências Contábeis e Ciências Econômicas - FACE (RG)eng
dc.publisher.initialsUFGeng
dc.publisher.programPrograma de Pós-graduação em Economia (FACE)eng
dc.rightsAcesso Aberto
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
dc.subjectFundos multimercadospor
dc.subjectCVaRpor
dc.subjectRetornopor
dc.subjectHedge fundseng
dc.subjectReturnspor
dc.subject.cnpqCIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIAeng
dc.titleUso da medida de risco CVaR para estimação de retornos de fundos multimercados brasileiroseng
dc.typeDissertaçãoeng

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